Forex usd to rmb

The World's Trusted Currency Authority, edição norte-americana O dólar trocou mais suave, mas permaneceu confortavelmente acima dos mínimos da conferência de imprensa pós-Trump. USD-JPY caiu para os 114s superiores depois de não conseguir ganhos acima de 115,00, mas permanece em uma grande figura em fevereiro de um mês no mínimo. Leia mais X25B6 2017-01-13 12:08 Edição europeia de UTC Sterling mergulhou no fim de semana Brexit news, com um discurso do PM May agendado para terça-feira relatado por vários jornais de domingo para ser o local onde ela deixará claro que o governo terá o Reino Unido sem acesso gratuito ao mercado único da UE. Leia mais X25B6 2017-01-16 08:00 UTC Edição asiática O comércio FX foi relativamente silencioso em N. Y. na sexta-feira, embora o dólar tenha aumentado marginalmente, deixando o índice USD em 101.30 no fechamento. As vendas decentes de varejo e os dados PPI em linha ajudaram o sentimento do USD, apesar de um longo fim de semana dos EUA, o rali. Leia mais X25B6 2017-01-13 19:15 UTC39Don39t Seja enganado novamente: 39 faça seu trabalho de casa na China 01 de janeiro de 2017 7:20 AM espião Se você se surpreendeu ao ver as ações caírem em janeiro de 2016, você provavelmente não fez sua Deveres depois da segunda-feira negra. Existe uma razão pela qual a China continua a surgir como a causa próxima durante grandes remessas. Pode ser complicado, mas ninguém disse que estar informado foi fácil. Há um velho ditado no Tennessee. Eu sei que é no Texas, provavelmente está no Tennessee. Isso me engana uma vez. que vergonha. você devia se envergonhar. Você me engana, você não pode se enganar de novo. Essa é a versão de George Bush de um velho ditado sobre quem, em última instância, é o culpado, se você for pego de errado, uma segunda vez sob as mesmas circunstâncias semelhantes que conspiraram para enganá-lo em uma ocasião anterior. A mensagem pode ser resumida usando outra máxima de clichê: aqueles que não aprendem história estão condenados a repeti-lo. Bem, apesar da natureza omnipresente dos aforismos acima citados, acho que o investidor médio (e, eu diria, o comerciante médio) geralmente está atrasado quando se trata de entender por que as coisas parecem ir para o inferno em um handbasket Sempre que a China faz ondas no mercado FX. Na verdade, qualquer pessoa que sintoniza depois de ler essa última frase (ou seja, depois de descobrir que este artigo é sobre o RMB) está apenas provando meu ponto. A transição da Chinas para um novo regime cambial em agosto de 2015 desencadeou selloffs violentos nos mercados globais e efetivamente tomou uma subida da taxa de setembro fora da mesa para o Fed. Agora, você pensaria que, depois de assistir as ações (NYSEARCA: SPY), cair 1.000 pontos no horário da manhã de 24 de agosto de 2015, os investidores teriam lido sobre o dilema da moeda chinesa - especialmente considerando a atenção da mídia que a queima de reserva PBXCF FX recebeu. Mas, aparentemente, muitas pessoas simplesmente ignoraram o problema, escrevendo isso como um choque exógeno originado nas maquinações de um banco estrangeiro estrangeiro recluso e, portanto, algo que pode ser varrido sob o tapete como um único. É importante ressaltar que essa determinação seria impossível de chegar se você aproveitar o tempo para entender por que os mercados reagiram como eles fizeram com a desvalorização. Na verdade, o fato de o próprio PBoC ter procurado lançar a desvalorização como um único deveria ter servido como um tipo de indicador contrário. Como eu sei que os participantes do mercado não gastaram energia suficiente para estudar o RMB (NYSEARCA: CYB) Bem, porque o risco continua a saltar, mesmo que as preocupações da China que levaram a grandes remessas não foram adequadamente abordadas. Ou seja, não é que existia algum tipo de resolução permanente para a questão do RMB em outubro de 2015 ou em fevereiro de 2016, é só que os mercados esqueci que houve um problema em primeiro lugar: Ok, então, qual é exatamente o problema? E uma questão de seguimento: Não o Acordo de Xangai e a subsequente mensagem de simpatia do Fed (em março de 2016) contam como uma resolução. Realizamos essas perguntas um por vez. O problema reside no loop de feedback criado pelo nexus da divergência de política FedDM e pelo mecanismo de fixação de PBoCs que depende muito da cesta RMB ponderada pelo comércio. Há uma distinção entre a boa força do USD e a fraca força do USD. A boa força do dólar é a valorização do dólar (NYSEARCA: UUP) em relação ao euro e ao iene. A força do dólar é a valorização do dólar em relação às moedas de EM (o que pode levar a saídas, problemas de serviço da dívida e, eventualmente, crises cambiais). O mecanismo de fixação RMB tem o potencial de tornar o bem em mau. Considere o seguinte de Morgan Stanley (meus destaques): até agora, os mercados provaram que eles podem lidar com a força dos USD, desde que este USD se materialize contra moedas de baixo rendimento que ofereçam liquidez. Os EMs com boas histórias domésticas ainda permaneceram apoiados quando o JPY e o Euro, que caíram rapidamente, levaram a um alargamento em moeda estrangeira, aumentando os custos de financiamento no EUR e no JPY. Podemos argumentar sobre a medida em que as histórias domésticas permanecerão boas no futuro, mas a passagem em negrito acima pode ser ilustrada com o quadro a seguir do Deutsche Bank (lembre-se que destaquei há algumas semanas): (Gráfico: Detusche Bank) Aqui está um Um par de gráficos que devem ajudá-lo a conceituar a divergência de política do G3: (Gráficos: Morgan Stanley) Basicamente, os rendimentos reais do rock bottom na zona do euro e no Japão ajudam a manter uma oferta em moedas EM de alto rendimento. Como diz Morgan Stanley, quando os rendimentos reais em duas das três moedas de financiamento globais mais utilizadas ficam baixos, ele fornece a classe de ativos de EM de maior rendimento com alguma almofada. Consegui. É o problema: o mecanismo de fixação do yuan tem que dar conta da força do dólar em relação ao EUR (NYSEARCA: FXE) e JPY. Em outras palavras, se a China quiser manter o RMB estável em relação ao índice ponderado pelo comércio, o PBoC tem que ajustar o USDCNY mais alto (ou seja, enfraquecer o yuan) nos dias em que o dólar amplo se valorizou no dia anterior. Na medida em que Pequim se desvie disso (ou seja, não adere às suas próprias regras em relação à correção), o RMB apreciará contra a cesta. Isto é precisamente o que aconteceu desde que Trump foi eleito, já que o Politburo procura colocar seu melhor pé para frente (para citar Goldman) diante das novas administrações, posição antagonista em relação ao comércio (veja aqui para mais). Então, se você estiver seguindo, provavelmente você terá a mesma pergunta que Morgan Stanley: o que aconteceria se as moedas de baixo rendimento enfraquecerem demais, empurrando o RMB quase bloqueado por USD mais alto ou, em alternativa, empurrando o USDCNY além de 7.30. Com o mecanismo de fixação, a China tem Duas escolhas se o dólar amplo aprecia demais. Eles podem ou i) definir o acordo USDCNY mais alto (enfraquecer o yuan), a fim de manter o RMB estável em relação à cesta, preservando assim a competitividade comercial, mas arriscando uma nova redução nas reservas FX, já que o PBoC é forçado a intervir no mercado à vista Evitar que a moeda caia demais, ou ii) manter a correção onde está e permitir que o RMB ponderado pelo comércio aprecie, protegendo assim as reservas FX, mas simultaneamente perdendo competitividade comercial em um momento em que a economia já está desacelerando. Como o Morgan Stanley explica (meus destaques): no caso de as autoridades da Chinas agirem para tentar reduzir o impacto que o USD acima acentuado tem no USDCNY, isso pode levar a uma RMB-TWI mais alta ou a reservas cambiais caindo a um ritmo acelerado . Um novo declínio nas reservas a partir daqui pode ter conseqüências indesejadas em relação aos investidores, levando conclusões críticas sobre a estabilidade financeira. Assim, a China pode permitir que o RMB-TWI aumente, o que reduz sua competitividade internacional um pouco. Passar por esta rota tornaria mais difícil para os EUA soltar China como um manipulador de moeda. No entanto, o maior RMB-TWI pode ter um impacto de enfraquecimento da demanda que, para uma economia com reservas de maior capacidade em relação a 2009, pode aumentar o problema do empréstimo inadimplente, enfraquecendo os bancos, a velocidade do dinheiro e, finalmente, as condições da demanda. Veja outro Catch-22. Agora, vamos responder a segunda pergunta colocada no início (Não o Acordo de Xangai e a subseqüente mensagem do Fed em março de 2016 contam como uma resolução para o problema RMB). A resposta curta é não. Note-se que o Fed pode curtir tudo descrito acima garantindo a divergência de política entre ele e o ECBBoJ não continuar a se alargar. Mas dado os dados internos recebidos (por exemplo, uma taxa de desemprego igual ou inferior a NAIRU) e a possibilidade de que a administração Trump adicione estímulo fiscal a uma economia que já esteja correndo quente, o FOMC não tem a mesma margem de manobra em março passado quando um dovish se inclinou e A correção subsequente do dólar salvou o dia. Vamos para o Morgan Stanley mais uma vez (meus destaques): Não há resgate da China pelo Fed: é claro que um USD mais elevado não é otimizado para a China, mas ao contrário do ano passado, quando a presidente da Fed, Janel Yellen, se abriu para o resgate, nós Estão agora confrontados com um déficit de produção - economia fechada em direção ao próximo passo de reflation, a saber, capex e os salários finalmente superando. Circunstâncias sugerem que o Fed pode ter menos escopo para reagir às necessidades internacionais em vez de domésticas. Um USD mais elevado pode não ser bom para a estabilidade financeira e econômica da China. Tudo bem, então é verdade, isso é tudo muito complicado e incorporá-lo em sua função de reação é uma tarefa assustadora. Mas você não tem escolha. Não se você quiser entender a dinâmica que está dirigindo mercados. Como escrevi no início deste mês, a tarefa dos FED agora é intrinsecamente impossível porque a lista de variáveis ​​que o comitê deve incluir em sua própria função de reação está agora limitada apenas pelo número de fatores que determinam a comercialização dos mercados. Ou seja, Yellen e a empresa agora têm que entender tudo tudo ao mesmo tempo - inclusive como suas decisões moldarão as mesmas variáveis ​​que eles consideraram ao tomar decisões. Como você pode, como um investidor, ser esperado para operar em um ambiente como esse Bem, Você não pode. Na verdade não. Mas o que você pode fazer é tentar entender a dinâmica que figura mais proeminente no cálculo dos formuladores de políticas. Para o Fed, a China ocupa o primeiro lugar a esse respeito por todos os motivos acima descritos. Então, se você não se sentir como se tivesse um bom controle sobre porque a China continua a surgir como a causa próxima de grandes remessas, como testemunhamos em agosto de 2015 e janeiro de 2016, e ou por que coisas aparentemente esotéricas, como horários de yuan HIBOR e taxas de juros chinesas de 7 dias. Estão de repente fazendo a primeira página do Wall Street Journal (como fizeram durante a primeira semana de 2017), então você pode querer estudar. Porque, como George Bush o colocou com tanta eloquência, você me engana uma vez que você não pode se enganar de novo. Divulgação: Iwe não tem posições em nenhum estoque mencionado, e não há planos para iniciar qualquer cargo nas próximas 72 horas. Eu escrevi este artigo, e ele expressa minhas próprias opiniões. Não estou recebendo compensação por isso (além da Seeking Alpha). Eu não tenho nenhum relacionamento comercial com nenhuma empresa cujo estoque é mencionado neste artigo. Leia o artigo completo Demonetização da Índia: Bom para Obrigações, Investidores de Moedas Por Dimitra DeFotis Em 2017, a rupia e os títulos da Índia8217s devem continuar a superar os ativos da Ásia emergente do mercado, de acordo com o Bank of AmericaMerrill Lynch. Já este ano, os ativos da Índia estão em circulação: o fundo negociado pela bolsa iShares MSCI India (INDA) está acima de 3 anos até agora, o WisdomTree India Earnings Fund (EPI) está acima de 4, o iShares India 50 ETF (INDY) Está acima de 3,6 e Aberdeens India Fund (IFN) aumentou 4. O Columbia India Consumer ETF (INCO) cresceu 4,4 eo Columbia India Small Cap ETF (SCIN) cresceu acima de 7. Citando a força da moeda corrente8217 em relação a um fortalecimento Dólar dos EUA (USD) e um yuan chinês mais fraco (CNY), os estrategistas de moeda Adarsh ​​Sinha e Rohit Gang vêem os ativos da Índia como uma boa ferramenta de diversificação para carteiras. Isso apesar da opinião do governo, altamente criticada, a remoção e a substituição da maioria das notas de rupia em circulação, a desmonetização de novembro, que ainda está sendo jogada fora, é esperada para reduzir a corrupção à medida que legitima e digitaliza transações, mas também é esperado que diminua a economia da Índia. O resultado líquido: mais dinheiro está em depósito nos bancos. Sinha e Gang escrevem: 8220 Em 2017, esperamos que os títulos da Índia e a FX continuem a superar em EM Asia 8230 dado: (1) continuação da flexibilização da política monetária (2) forte demanda local por títulos de moeda local (3) fortes buffers externos e ( 4) balanço de pagamentos básico excedente. A baixa sensibilidade às taxas USD, CNY e USD também melhora significativamente as perspectivas dos ativos indianos em um contexto de taxas mais altas do USD, USD mais fortes e CNY mais fraco. O mercado de swap indexado overnight NDPIS, que não é entregue a prazo, está atualmente avaliado em um ritmo muito mais lento e escalonado de flexibilização no próximo ano. No entanto, nosso economista, Indranil Sen Gupta. Espera uma redução de 50 pontos base antes do final 8230 Claramente, a demanda não é um problema para a parte restante do FY2016-17, dado o aumento maciço dos depósitos bancários devido à desmonetização. Isso, obviamente, diminuirá, dado o mop-up da liquidez devido ao MSS, bem como o aumento da moeda em circulação. Ainda assim, esperamos que INR2,000 bilhões desse pedaço de depósitos bancários 8220extra8221 permaneçam como depósitos 8230 No geral, isso nos levou a rever nossas previsões de rendimento de títulos mais baixas. Os riscos ascendentes para nossas previsões são inflação mais alta e aumentos mais rápidos do que o esperado do Fed. Os riscos negativos são menores, o déficit fiscal mais lento, o atraso do que o esperado e as baixas taxas mais baixas do que o esperado para o Fed8230.8221. O histórico sobre as taxas da Índia e o investimento nele, a partir de um artigo antigo na Índia: Economia: 8221 8230 Como o próspero não entregável (NDF) em Singapura e Londres, onde os investidores institucionais, os hedge funds e as casas de grandes empresas atacam a rupia, existe outro mercado, mas mais opaco, onde as apostas ocorrem nos movimentos das taxas de juros na Índia. Este é o mercado de troca indexada overnight (NDOIS), que não é entregável, onde os investidores, que pensam que as taxas de juros irão aumentar na Índia, farão acordos para pagar uma taxa fixa e receberão uma taxa flutuante, enquanto aqueles que apostam que a taxa de juros atenuará a celebração de contratos Para pagar uma taxa flutuante e receber uma taxa fixa. Como sugere o nome (ND), nenhuma entrega de rupias ocorre em mercados offshore, embora as transações subjacentes estejam ligadas a taxas de rupia. 82308221 laquo Anterior Emerging Markets Roundup: Trump Talks, Peso Weakens Próximo raquo Turquia: Lira amp ETF Rally Currency Trading is Terrorism